2020年AG49的重大變革震動了美國的人壽保險行業，緊接著於2020年12月27日簽署了Consolidated
Appropriations Act, 2021 (H.R.133) (CAA), 其中SECTION 205 對於 IRC
Section 7702 中關於最低利率的規定做了變更，允許最低保證利率隨著市場利率的變化而變化。變化適用於2020年12月31日之後Issue 的人壽保單。
【什麼是IRC
7702？】
IRC
7702 是美國稅務局IRS的一個TAX
CODE， 主要是聯邦政府以稅收為目的而設置的人壽保險合同定義。主要是用來區別真正的人壽保險合同和投資工具，以確保只有真正的人壽保險合同才能享受稅務優惠
在IRC
7702 之下，人壽保險必須滿足兩個精算測試，CVAT
（cash
value accumulation test） 或者GPT (guideline premium and
corridor test)。這兩個測試都是在控制保單內可積累的現金價值相對於死亡賠償的一定比例下對可以投入的保費的金額施加了限制。 主要目的是為了有效的控制死亡率風險以及防止單純希望通過購買人壽保險來享受稅務遞延的福利。
滿足7702標準的人壽保險中退保解約金（cash
surrender value）在保單有效期內，將會有稅務遞延的優惠。只要保單一直有效，保單內的下現金值就會持續增長並且享受稅務遞延優惠；而當被保人去世後，所有的收益（gain）的部分將會被免於收稅。若不滿足7702，則會被徵收個人所得稅。Section 7702 適用於1984年之後issue
的保單。
【CAA到底帶來了哪些變化？】
CAA中SECTION205將允許保險公司採用動態的最低保障利率，從過去的4%，將到2021年的2%，未來可以隨著市場利率而變化。
近30幾年的市場利率一直在降低，最近更是在史無前例的低值，而IRC 7702中規定的最低利率卻一直不變，且比市場利率要高，這就使得人壽保險公司利潤收益比較低，投保人可以投入到保單的保費也相對較少。
IRC 7702 規定投保人付的保費必須與死亡賠償金保持一定的比例，因而對於可以投入到保單的保費做了限制。 而CVAT & GPT 這兩個精算公式就是用來限制保費的標準，計算包括兩個重要的部分，一個是保單的保障的成本 （cost of insurance）, 另一個是保單最低保證利率。降低保證利率即降低了這個限制的門檻， 也就意味著允許投保人可以投入更多保費，而不用擔心保單會MEC。理論上來說，最低保障利率的降低使保單的費用降低同時現金價值增加。
【CAA 給人壽保險業帶來的影響】
CAA 給人壽保險界帶來的改變究竟是好還是壞，業界人士是有不同的解讀。降低最低保證利率可以使通過降低保險公司承諾的最低保障從而降低了它們的壓力，這個是肯定的。但是新的動態利率模型也同時需要保險公司採取一系列的活動，比如：
·
重新分析其人壽產品的組合
·
評估更新產品的設計或者特徵
·
有可能需要跟州保險局重新申報產品
除此之外，保險公司還可能需要評估其他的一系列的系統，比如說投保人的行政管理，建議書製作（illustrations）等等，以使人壽保險產品對於IRC Section 7702
和 IRC Section
7702A 關於 Modified
Endowment Contract (MEC) 的測試能夠符合CAA 的最新的變化。
【對IUL保單的影響】
對IUL等非保證型的保單來說，由於投保人可以投入更高的保費，同時低保證利率會提高cap rates，也就增加了現金價值增長的潛力。保險公司雖然會有更多的預算來購買期權，但是它們也不一定會這麼做。相較於Whole life 的保單而言，對於IUL等非保證型的保單可以說益處多餘壞處。
CAA對於IRC 7702的變更是有利於人壽保險行業的持久發展。規定最低保障利率可以隨著市場利率的變化而變化使得保險公司可以在確保其“保障”的承諾的同時而不斷設計出更具有競爭力，更有利於投保人的產品。對於終身壽險Whole life 的鐵粉來說應該儘快購買仍在使用變更前最低保證利率利率的產品，以獲得更高的收益；而對於IUL等非保證型產品的潛在客人，未來此類型保險的風險將會降低，收益會更加客觀。
IRC 7702 的變更無疑將會重塑人壽保險行業，不僅為投保人提供一份保障而且也可以在生前享受更多更好的福利。
【法案原文】
【本文摘錄於】
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